（以下施行从华福证券《军工行业本周不雅点：行情仍在络续》研报附件原文撮要）投资重点：本周中枢不雅点：宏不雅层面，10月17日，习总布告到火箭军某旅窥伺，强调要“要潜入贯彻新期间强军想想，贯彻新期间军事计谋宗旨，把捏计谋导弹队列缔造和作战欺诈秉性规定”、“坚持政事引颈，强化做事担当，不务空名实干，鼓舞队列缔造高质料发展，擢升计谋导弹队列威慑和实战材干”，宏不雅层面率领给行业需求复苏带来笃定性宗旨，因此咱们展望年底导弹产业链或会有明确复苏。微不雅层面，上周日（10月13日）晚，中航电测发布公告，上调关联往还金额，其中：采购商品及接管劳务展望金额由【2亿】上调至【320亿】、出售商品及提供劳务展望金额由【7亿】上调至【55.5亿】，同期在财务公司逐日最高进款结余调养至【455亿】，或标明军工板块需求端复苏已在进行中，重迭每年四季度均为末端用户向产业链传递需求时期节点，咱们展望行业需求端有望于10月底迎来积极边缘变化。此外，本周五（10月18日）晚，中电科集团旗下多个子公司发布公告获控股股东集体增持，分袂为：【海康威视】：中电海康集团偏执一致行动东说念主电科投资计较增持共3-5亿元；【萤石收集】：电科投资计较增持2-4亿元；【太极股份】：中电太极集团偏执一致行动东说念主电科投资计较增持共1.5-2.5亿元；【电科网安】：电科投资计较增持2-3亿元；【国博电子】：电科投资计较增持4-7亿元；中电科看成大型央企集团，对旗下多个子公司进行增持回购，或抒发对上市公司基本面的招供及恒久发展的信心；因军工板块央企集团下属公司较多，跟着上市公司回购增持再贷款政发布，或将推动国央企集团后续增持回购行为，对军工板块酿成支撑。国外层面，近期国外地缘突破时常发生，如朝韩关联日渐弥留等，也为军工板块带来一定程度的主题催化。资金层面，本周在军工指数逾额显着的情况下，ETF资金仅呈现小额净流诚信专科发现价值1出情况，且ETF份额仍旧督察和上周宝石平的高位水平，已超越23年7月29日及21年5月1日（2021年军工行情动手前）的历史高点，标明阛阓及资金对军工板块信心自如。估值层面，贬抑10月18日，申万军工指数五年维度看，刻下市盈率TTM（剔除负值）53.12倍，分位数44.49%，仍旧低于“十四五”时期以来的中位数水平，研究到2024H2-2025H1行业基本面的潜在还原预期，仍旧具有较大成就价值。下周行将插足三季报透露密集阶段，基于以上，咱们强项看好军工行业在三季报透露期前后合座发达，仍然督察前期不雅点，即行情或先以主战装备逆境回转为主，再为“新质作战力”这一更具量级弹性宗旨，提议暖热如下：1）想路一：主战装备逆境回转：①航空：【光威复材】、【中航高科】、【中航沈飞】、【中航西飞】；②发动机：【图南股份】、【华秦科技】、【航宇科技】、【航发能源】；③航天特种装备：【航天电器】、【菲利华】、【陕西华达】；④信息化：【中科星图】。2）想路二：从0-1的“新质作战力”：①“三高一低”：【朔方导航】；②无东说念主化：【航天电子】、【航天彩虹】；③水下：【西部材料】。④数据链：【七一二】、【新劲刚】。本周行情总结本周（10.14-10.18）申万军工指数（801740）高涨7.89%，同期沪深300指数高涨0.98%，相对逾额6.91pct；同期在31个申万一级行业中排行第3位，发达居于前哨。自2024年5月于今，申万军工指数涨幅17.37%，同期沪深300指数涨幅8.90%，相对逾额8.47pct，在31个申万一级行业中排行4位，相较上周（10.7-10.11）上升1名。各细分规模中，咱们不雅测到本周各细分板块绝大部分发达优于国防军工指数，或和本周大盘立场以主题分化为主计划，其中信息化宗旨相对逾额明诚信专科发现价值2显，或因本周习总布告指出“鼓舞中国式当代化，科学本领要打头阵”，信息化宗旨随从科技板块热度涨幅靠前；其次发达出相对逾额的为航天、生意航天板块，或受本周“千帆极轨02组卫星辐射起飞”带动。本周涨幅前十个股中有八个标的所属军工信息化板块，或主要受本周习总布告指出“鼓舞中国式当代化，科学本领要打头阵”带动科技板块高涨影响；本周跌幅前十的个股中，多为前期逾额收益显着后赚钱资金流出所致，中国能源、星网宇达、东信和平、海兰信在2024/6/26-2024/9/30期间涨幅均超越29%。风险指示：行业需求还原程度不足预期