国金证券股份有限公司张真桢,路璐近期对工业富联进行酌量并发布了酌量陈诉《AI带动功绩增长，新址品产能实足》，本陈诉对工业富联给出买入评级，现时股价为24.32元。

　　工业富联(601138)　　2024年10月30日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司达成营业收入4363.73亿元，同比增长32.71%；达成归母净利润151.41亿元，同比增长12.28%。其中Q3单季度达成营业收入1702.82亿元，同比增长39.53%；达成归母净利润64.02亿元，同比增长1.24%。　　贪图分析　　AI发展带动公司功绩快速增长：2024年前三季度，受益于北好意思厂商AI探讨参预与作事器购买力度不断晋升，公司功绩获取快速增长。前三季度公司云计较业务举座营业收入较上年增长71%；其中AI作事器营业收入较上年增长228%，占举座作事器营收比重晋升至45%，Q3单季度晋升至48%。针对客户新一代AI作事器，公司产能已实足到位，下贱订单能见度高。繁盛的商场需有望带动公司功绩抓续晋升。　　作事器业务具备技能、客户、产能上风：公司是行业内少有的不错提供完满搞定有贪图的厂商，同期领有大繁密元产能布局，畴昔在AI供应链中的上风有望进一步加强。自2024年以来，公司与大家主要作事器品牌商及国表里云作事商的息争相关进一步深化。凭借弥远精细的息争相关、共同开荒居品的智商及高自动化水平，公司见效与客户息争开荒并量产了高性能AI作事器、液冷机柜等多项技能和搞定有贪图，为大家高性能东谈主工智能数据中心提供远大算力辅助。10月，在OCP峰会上，公司旗下鸿佰科技展示了NVIDIA HGX B200液冷AI加快器，还展出NVIDIA GB200NVL72与水对水CDU搞定有贪图。技能、客户、产能上风为公司构筑护城河。800G交换机四季度将大范围出货：受益荟萃升级迭代，公司通讯及移动荟萃开荒业务板块收入抓续增长，其中数据中心400/800G高速交换机2024年第三季度单季度营业收入同比增长128%，环比增长亦达27%；磋生意务2024年前三季度营业收入较上年增长近60%。800G交换机上半年已开动出货，瞻望第四季度将无数出货，为营收和赚钱带来积极影响。　　盈利预测、估值与评级　　咱们瞻望2024-2026年公司营业收入为5675/6830/7773亿元，归母净利润为254/314/364亿元，对应PE为19/16/14倍，守护“买入”评级。　　风险辅导　　工业互联网发展不足预期、电信及企业末端开荒商场需求不足预期、旯旮计较及AI行业发展不足预期的风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中信证券许英博酌量员团队对该股酌量较为深远，近三年预测准确度均值高达87.87%，其预测2024年度包摄净利润为盈利261.23亿，凭证现价换算的预测PE为18.96。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增抓评级5家；往日90天内机构指标均价为28.02。

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