国金证券股份有限公司刘宸倩,叶韬近期对古井贡酒进行盘考并发布了盘考施展《Q3实现合适预期，筹算提效仍抓续》，本施展对古井贡酒给出买入评级，刻下股价为189.27元。

　　古井贡酒(000596)　　2024年10月30日，公司裸露24年三季报，期内实现营收190.7亿元，同比+19.5%；归母净利47.5亿元，同比+24.5%。其中，24Q3实现营收52.6亿元，同比+13.4%；归母净利11.7亿元，同比+13.6%，事迹基本合适预期。　　筹算分析　　居品机构方面，瞻望Q3举座不息上半年趋势，省内节拍优于省外、看成区域龙头也彰显筹算韧性。公司在省内的品牌默契上风可以、基础塌实，省外主要进行节拍把控降库存，且省外居品结构相对较高、受行业景气冲击影响相对更大，塌实的渠谈与破费端素养赋予公司中期行业景气改善时加快泛宇宙化布局的后劲，抓续推选关爱。　　从报表结构来看：1）24Q3归母净利率为22.3%、同比抓平，其中毛利率-1.6pct至77.9%，23Q3基数相对较高，讨论期内销售用度率同比-5.3pct、毛销差仍+3.8pct，期内公司仍加大破费者端扫码力度，用度率优化瞻望与范围晋升、用度综合化管控关联；此外，商业税金及附加占比+2.4pct，阶段性松开利润弹性。2）24Q3末协议欠债余额19.4亿元，环比-2.8亿元，讨论△协议欠债+营收后狭义回款同比+1%，同比-13.8亿元；24Q3销售收现54.6亿元，同比+24.6%，发扬优于预收款主要系期内应收款项融资环比-4.3亿元。　　盈利预测、估值与评级　　讨论行业景气度收复较弱，咱们下调公司25-26年归母净利9%/11%，瞻望24-26年收入分辩+18.0%/+10.7%/+13.2%；归母净利分辩+23.4%/+14.7%/+18.3%，对应归母净利分辩56.7/65.0/76.8亿元；EPS为10.72/12.29/14.54元，公司股票现价对应PE估值分辩为17.4/15.2/12.8倍，保管“买入”评级。　　风险教导　　宏不雅经济复苏不足预期，区域市集竞争加重，宇宙化外拓不足预期，食物安全风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据臆测，华创证券沈昊盘考员团队对该股盘考较为真切，近三年预测准确度均值高达89.46%，其预测2024年度包摄净利润为盈利57.98亿，凭据现价换算的预测PE为16.98。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级28家，增抓评级6家；已往90天内机构办法均价为232.97。

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