山西证券股份有限公司高宇洋近期对东山精密进行权略并发布了权略讲解《糟蹋电子受益AI增量慎重增长，新动力加快激动》，本讲解对东山精密给出买入评级，现时股价为31.48元。

　　东山精密(002384)　　事件形色　　公司发布2024年三季度讲解。公司2024年前三季度收入264.66亿元，同比+17.62%，归母净利润10.67亿，同比-19.91%；24Q3收入98.38亿元，同比+11.37%，环比+10.74%，归母净利润5.07亿元，同比-0.27%，环比+86.82%，扣非归母净利润4.92亿，同比+7.28%，环比+93.32%。　　事件点评　　公司三季度收入同比略增，扣非归母净利润抓平略增。受益于大客户新品放量，以及公司份额的抓续栽植，FPC业务保管高增长，Q3糟蹋电子旺　　季收入同比略增，毛利率受新家具导入影响同比着落0.16pct。用度端公司模组板处于研发导入阶段，研发用度有所增长，财务用度受汇兑影响，较旧年同比大幅增长。　　糟蹋电子FPC慎重成长，大客户手机AI趋势催化换机周期。大客户新机搭载AI功能，2025年将会是智高手机AI化元年，公司四肢FPC中枢供应商，受益于硬件改造带来的价值量栽植。公司研发模组板等新料号，瞻望畴昔料号及份额将栽植，看好公司后续FPC业务成长性。　　新动力业务前三季度收入约61.60亿元，同比增长约36.89%。公司Q3单季度收入约23.5亿元，收入逐季慎重增长。公司家具在新动力车中的诈欺品类安然丰富，后续料号导入以及客户产量设立的预期下，收入有望抓续增长。　　投资淡薄　　瞻望2024-2026年买卖收入366.21/433.47/519.77亿元，净利润17.92/27.82/37.66亿元，2024-2026年PE别离为27.3/17.6/13.0X，保管“买入-A”评级。　　风险请示　　糟蹋电子需求复苏不足预期的风险：公司下旅客户中糟蹋电子行业占比拟高，糟蹋电子行业复苏进度对公司订单抓续性有胜仗影响，存在因需求复苏较弱导致的收入增长不足预期风险。　　阛阓竞争加重风险：公司所处糟蹋电子行业竞争热烈，存在行业竞争加重，或期间迭代导致竞争姿首变化的风险。　　新动力业务下流需求不足预期的风险：公司新彭胀新动力车零部件业务，业务前期干预较大，汽车行业对家具品性戒指条目高，存在需求不足预期或家具性量不达标而产生亏蚀的风险。　　钞票减值的风险：公司业务边界较广，其中LED、新动力车等业务钞票重，库存集合较高，存在家具降价导致库存减值风险，以及固定钞票减值风险，且公司商誉较高，存在商誉减值风险。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据运筹帷幄，招商证券鄢凡权略员团队对该股权略较为真切，近三年预测准确度均值高达84.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利16.49亿，阐述现价换算的预测PE为32.45。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增抓评级2家；已往90天内机构筹画均价为29.38。

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