专题：英伟达营收同比增长94% 超预期但无法知足投资者的高生机

　　北京时辰11月21日早间音问，英伟达当天公布了该公司的2025财年第三财季财报。推崇泄漏，英伟达第三财季营收为350.82亿好意思元，与上年同期的181.20亿好意思元比较增长94%，与上一财季的300.40亿好意思元比较增长17%；净利润为193.09亿好意思元，与上年同期的92.43亿好意思元比较增长109%，与上一财季的165.99亿好意思元比较增长16%；不按照好意思国通用管帐准则的调遣后净利润为200.10亿好意思元，与上年同期的100.20亿好意思元比较增长100%，与上一财季的169.52亿好意思元比较增长18%。（注：英伟达财年与当然年不同步，2025年1月底至2025年1月底为2025财年）

　　英伟达2025财年第三财季营收和调遣后每股收益均超出华尔街分析师此前平均预期，对2025财年第四财季营收作出的瞻望也超出分析师平均预期。

　　但与此同期，英伟达揣度2025财年第四财季营收将达375亿好意思元独揽，与华尔街分析师最高预期的410亿好意思元比较存在差距，这一功绩瞻望可能意味着，其AI芯片业务可能正在变得超前于实践。

　　2024年以来，英伟达的投资者如故将其股价推高了近200%，使其成为民众市值最高的公司。可是，这家芯片制造商很难跟上市集对其家具的需求，本年靠近着分娩休止的问题。

　　财报发布后，英伟达盘后股价下落逾1%。

　　第三财季主要功绩：

　　在放浪2024年10月27日的这一财季，英伟达的净利润为193.09亿好意思元，与上年同期的92.43亿好意思元比较增长109%，与上一财季的165.99亿好意思元比较增长16%；每股摊薄收益为0.78好意思元，与上年同期的0．37好意思元比较增长111%，与上一财季的0.67好意思元比较增长16%。

　　不计入某些一次性形貌（不按照好意思国通用管帐准则），英伟达第三财季的调遣后净利润为200.10亿好意思元，与上年同期的100.20亿好意思元比较增长100%，与上一财季的169.52亿好意思元比较增长18%；调遣后每股摊薄收益为0.81好意思元，与上年同期的0．40好意思元比较增长103%，与上一财季的0.68好意思元比较增长19%，这一功绩超出分析师预期。据雅虎财经频说念提供的数据泄漏，43名分析师此前平均预期英伟达第三财季调遣后每股收益将达0.75好意思元。

　　英伟达第三财季营收为350.82亿好意思元，与上年同期的181.20亿好意思元比较增长94%，与上一财季的300.40亿好意思元比较增长17%，这一功绩也超出分析师预期。据雅虎财经频说念提供的数据泄漏，44分析师此前平均预期英伟达第三财季营收将达331.3亿好意思元。

　　按业务类别折柳，英伟达旗下数据中心业务第三财季营收为308亿好意思元，与上年同期比较增长112%，与上一财季比较增长17%，创下公司历史上的最高记录。英伟达旗下流戏和AI PC业务第三财季营收为33亿好意思元，与上年同期比较增长15%，与上一财季比较增长14%。英伟达旗下专科可视化业务第三财季营收为4．86亿好意思元，与上年同期比较增长17%，与上一财季比较增长7%。英伟达旗下活泼车和机器东说念主业务第三财季营收为4.49亿好意思元，与上年同期比较增长72%，与上一财季比较增长30%。

　　英伟达第三财季毛利润为261.56亿好意思元，而上年同期为134.00亿好意思元，上一财季为225.74亿好意思元，同比和环比均完好意思增长。不计入某些一次性形貌（不按照好意思国通用管帐准则），英伟达第三财季调遣后毛利润为263.22亿好意思元，而上年同期为135.83亿好意思元，上一财季为227.29亿好意思元，同比和环比均完好意思增长。

　　英伟达第三财季毛利率为74．6%，与上年同期的74.0%比较高潮0.6个百分点，与上一财季的75．1%比较下降0.5个百分点。不计入某些一次性形貌（不按照好意思国通用管帐准则），英伟达第三财季调遣后毛利率为75.0%，与上年同期的75.0%比较高潮握平，与上一财季的75.7%比较下降0.7个百分点。

　　英伟达第三财季运营支拨为42.87亿好意思元，与上年同期的29.83亿好意思元比较增长44%，与上一财季的39.32亿好意思元比较增长9%。其中，研发支拨为33.90亿好意思元，与上年同期的22.94亿好意思元比较有所高潮；销售、总务和行政支拨为8.97亿好意思元，与上年同期的6.89亿好意思元比较有所高潮。不计入某些一次性形貌（不按照好意思国通用管帐准则），英伟达第三财季调遣后运营支拨为30.46亿好意思元，与上年同期的20.26亿好意思元比较增长50%，与上一财季的27.92亿好意思元比较增长9%。

　　英伟达第三财季运谋利润为218.69亿好意思元，与上年同期的104.17亿好意思元比较增长110%，与上一财季的186.42亿好意思元比较增长17%。不计入某些一次性形貌（不按照好意思国通用管帐准则），英伟达第三财季调遣后运谋利润为232.76亿好意思元，与上年同期的115.57亿好意思元比较增长101%，与上一财季的199.37亿好意思元比较增长17%。

　　其他财务信息：

　　英伟达将于2024年12月27日向放浪2024年12月5日为止的通盘在册鼓动支付每股0.01好意思元的下一笔财季现款股息。

　　功绩瞻望：

　　英伟达揣度，2025财年第四财季该公司的营收将达375亿好意思元，险阻浮动2%，这一功绩瞻望超出分析师此前预期。据雅虎财经频说念提供的数据泄漏，43名分析师此前平均预期英伟达第四财季营收将达370.3亿好意思元。

　　英伟达还揣度，2025财年第四财季该公司按照和不按照好意思国通用管帐准则的毛利率揣度分别将达73.0%和73．5%，险阻浮动50个基点；按照和不按照好意思国通用管帐准则的运营支拨揣度分别将达48亿好意思元和34亿好意思元独揽；按照和不按照好意思国通用管帐准则的其他收入揣度将达4亿好意思元独揽（其中裁撤了非附庸投资和公众握有股票证券的损益）；按照和不按照好意思国通用管帐准则的税率揣度齐将为16.5%，险阻浮动1%。

　　股价变动：

　　当日，英伟达股价在纳斯达克老例来去中收盘下落4.65好意思元，报499.44好意思元，跌幅为0.92%。在随后放浪好意思国东部时辰21日下昼5点02分（北京时辰22日早上6点02分）的盘后来去中，英伟达股价再度下落6.07好意思元，至493.37好意思元，跌幅为1.22%。畴昔52周，英伟达的最高价为505.48好意思元，最廉价为138.84好意思元。

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背负剪辑：李桐