（以下试验从华福证券《破钞电子系列追踪：Apple AI上线在即，破钞电子握续复苏并将插足旺季》研报附件原文提要）投资重心：破钞电子板块周五大涨，苹果股价周中创历史新高。本周（10月14日-10月18日）破钞电子指数上升5.51%，同期沪深300指数上升0.98%，电子指数上升8.64%。破钞电子涨幅主要在周五，今日上升6.39%，越过沪深300的3.62%。苹果股价10月15日创历史新高，达到237.23好意思元，14-18日苹果上升3.27%，高于纳斯达克0.8%的涨幅。本周安卓产业链涨幅较大，光弘科技/共达电声/科森科技/飞壮盛/福蓉科技永别上升34%/23%/21%/19%/19%，咱们觉得主要系天玑及高通旗舰SoC发布，以及华为新品行将发布。IDC发布天下智能机Q3销量，销售旺季到来后iPhone出货有望同比络续增长好意思国10月14日IDC发布天下智能机24年Q3销量数据，出货量达到3.16亿部，同比增长4.0%。分品牌看，三星出货57.8M，同比-2.8%。中国手机品牌增速较高，尤其是Vivo凭借积极的居品发布和较低基础获取23%的同比增速。苹果出货56M，同比增长3.5%。同期IDC预测，尽管由于AppleIntelligence延后推出导致负面影响，可是客户从iPhone12/13及昔时的机型换机至支撑AI的iPhone将会在较万古刻内拉动iPhone增长，并预测在行将到来的节沐日销售旺季络续增长。台积电24Q3手机平台同比增长约19%，指点24Q4手机复苏延续台积电本周表示24Q3事迹，竣事营收235亿好意思元，其中手机平台占比34%。来自手机平台营收环比增长16%，笔据咱们议论同比增长约19%。台积电看成手机SoC代工的完全龙头，同期SoC比拟整机出货前置较久。咱们觉得台积电24Q3手机收入19%的同比增长对24Q4有一定的指点作用。麇集IDC24Q3出货增长，咱们觉得Q4手机进一步复苏可能性加大，尤其是主要在Q4销售的iPhone。不雅点：破钞电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业翻新周期莅临和巨头新品催化不时的三重拐点。（1）AI将当先落地手机等老到破钞电子居品，带动量价王人升。1）短期来看：硬件变革适配AI负载，催化存量用户被迫换机。适配AI负载需要芯片底层架构、内存和整机诡计决策的变更，带来不停器、存储、电板、散热等单机价值量升迁。出货量上，高存量机型为适配AI功能，将带来雄壮换机需求。2）中弥远来看：手机零部件规格进一步升迁带来ASP增多。同期AI哄骗逻辑跑通有望缩小中弥远的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。（2）此外，AI将加快新硬件相貌探索。诸如ARVR、腕表等AIOT居品有望在AR赋能下探索新的哄骗场景，加快破钞电子新硬件相貌翻新。事件前瞻：10月21日高通8Gen4发布及后续的安卓新旗舰周期；10月22日华为原生鸿蒙及新品发布会投资提议:提议暖热苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝念念科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等；智能音箱：国光电器、踱步者、恒玄科技、矩芯科技等；AIPC产业链：欲望集团、华勤期间、春秋电子、隆扬电子、中石科技、念念泉新材、光大同创等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能、天键股份等；折叠屏产业链：精研科技、凯盛科技、东睦股份、统联精密等。破钞电子品牌：传音控股、踱步者风险领导下贱需求不足预期、行业竞争加重、天下交易摩擦风险