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　　本文源自：期货日报

　　钢铁股、玄色商品爆发！

　　周一，A股钢铁板块发扬亮眼，钢铁ETF高潮5.82%，酒钢宏兴、柳钢股份、安阳钢铁、凌钢股份等逾10股涨停。

　　玄色商品也出现了不同进度的高潮，螺纹钢期货合手仓量大幅上升。

　　东海期货玄色金属首席相干员刘慧峰以为，周一钢铁板块股票和玄色商品期货同步高潮，主要源于策略层面的强预期。上周末，财政部副部长暗示有信心实现全年5%的经济增长目的，联结之前10月12日新闻发布会内容，商场对策略加码仍有较高期待。另外，产业策略方面，继7月底产能置换暂停后，上周五中钢协再次强调要加速相干鼓励产能惩处和聚首重组，也增强了商场对钢厂利润回升的预期。

　　中国钢铁工业协会近日暗示，将加速相干促进钢铁行业聚首重组，坚贞遏抑重组过程中将迢遥无效产能致使“僵尸产能”回生，同期还要尽快竖立已有产能退出机制，创造要求沟通过时产能退出，促进钢铁产量导朝上风产能。8月下旬以来，钢材出产利润赫然好转，钢厂盈利水平约束擢升，同期近期宏不雅策略开释积极信号，商场对后期国内需求有边缘改善预期，股市干系板块和干系商品获取赫然撑合手。

　　面前，钢铁商场供需情况如何？

　　据中辉期货玄色板块认真东谈主陈为昌先容，近期钢材产量合手续回升，尤其是螺纹钢最新周产量已超过250万吨，为年内最高水平。当今长经过螺纹钢利润虽较前期有所下落，但迢遥仍在每吨200元以上，钢厂仍有较高的出产积极性。短经过平电利润也迢遥处于盈利区间，瞻望后期螺纹钢供应仍有上腾飞间。需求端暂未出现赫然改善，本年9—10月螺纹钢平均周表不雅滥用量为235万吨，环比上升8%，出现季节性增长，但同比仍下落15%。螺纹钢库存连续处于同期最低水平，在产量回升配景下去库提前放胆，上周库存出现小幅上升，较往年提前。

　　由于钢厂利润尚可，钢材供应仍在回升，上周五大品种钢材产量和高炉日均铁水产量均有不同进度回升。需要珍贵的是，因需求边缘走弱，钢厂利润比拟之前有所收窄，世界盈利钢厂占比较上周下落9.5个百分点，长经过螺纹钢利润比拟10月中旬回落130元/吨，热卷则重回盈亏均衡线。

　　“若利润进一步减少，后期供应的增漫空间会比较有限。”刘慧峰说，需求傲气位回落，但品种间走势有所分化，螺纹钢库存上周见底回升，且累库期间点早于往年同期3周足下，表不雅滥用量回落14.34万吨。热卷因四季度为滥用旺季，加之产量仍鄙人降，库存仍鄙人降过程中，表不雅滥用量回升1.31万吨，瞻望这一趋势异日几周仍会延续。

　　有产业东谈主士告诉记者，周一建材商场现货成交赫然好转，多数地区废钢采购价钱仍小幅高潮，累计涨幅在20~60元/吨。商场方面，受上周五期现宽幅翻红的影响，商家近两日出货节律赫然放缓，由于废钢资源处于近四年低位水平，废钢价钱存有高潮撑合手动能。

　　谈及面前玄色板块的来回逻辑，陈为昌以为，当今玄色板块来回仍然处于宏不雅逻辑和产业逻辑交汇的情景。宏不雅心扉总体偏暖，在中央及场地各项策略约束公布和落地的配景下，商场对异日需求抱有改善预期。但产业端并未出现根人性好转，实质需求仍然处于较弱情景，在供应逐步加多的配景下供需趋于宽松。原料端供应填塞，铁矿石45港库存保管在1.5亿吨以上，且后期仍有可能加多；焦煤复产合手续鼓励，口岸库存升至连年同期偏高水平。玄色板块濒临钢厂增产但下流需求难以连结的问题，钢厂减产则有原料端压力加多带来产业链负响应的风险。

　　“当下玄色板块也曾处于强预期和弱推行博弈的形势。不外，11月至12月需求走弱是一个相对细则的事件。”刘慧峰说。

　　关于玄色板块后市，陈为昌以为，四季度宏不雅策略对玄色板块的撑合手会比较强，投资者尤其要温文伏击会议对商场的影响。同期要温文策略对末端需求是否存在赫然拉算作用，不然宏不雅逻辑临了会切换到产业逻辑，存在需求预期难以竣事的风险。

　　“当今钢材商场基本面在走弱，但计议到四季度宏不雅策略仍有一定加码空间，且这一预期可能会合手续到年底，因此瞻望玄色板块全体会呈现偏强走势。”刘慧峰说。

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包袱裁剪：张靖笛