天风证券股份有限公司邵将,郭雨蒙近期对爱柯迪进行照顾并发布了照顾讲演《24Q3归母净利润高增，股权激励激勉公司活力》，本讲演对爱柯迪给出买入评级，现时股价为15.5元。

　　爱柯迪(600933)　　24Q3归母净利润高增，盈利才调改善昭着　　公司发布2024年三季报，24年前三季度公司齐全营收49.74亿元，同比+17.46%；归母净利润7.42亿元，同比+24.13%；扣非归母净利润6.81亿元，同比+15.60%。从盈利才调看，公司24年前三季度毛利率29.05%，同比+0.09pct；24年前三季度净利率15.49%，同比+1.00pct。　　24Q3公司营收17.25亿元，同比+8.40%/环比+7.33%；归母净利润2.92亿元，同比大增44.74%，环比+34.02%。从盈利才调看，公司24Q3毛利率29.75%，同比+0.96pct/环比+2.09pct；24Q3净利率17.34%，同比+4.57pct/环比+3.20pct，盈利才调改善昭着。　　24Q3公司三费用度率（不含研发）达6.13%，同比-1.83pct/环比-1.18pct，用度管控才调进一步增强。其中销售用度/科罚用度/财务用度率折柳达1.18%/6.77%/-1.82%，同比-0.05pct/+1.23pct/-3.02pct，研发用度率5.48%，同比+1.16pct。　　鼓励宇宙化坐蓐布局建立，蔓延上游产业链布局　　公司国外布局北好意思、东南亚、欧洲等坐蓐基地：1）公司23年启动墨西哥二期工场（新动力汽车结构件及三电系统零部件坐蓐基地）的建立，并辩论25Q2干预坐蓐，从而加大公司在北好意思阛阓的竞争力，增强与宇宙跨国汽车零部件厂商及主机厂在宇宙限制内的全面、深度合营，进步客户黏性，齐全公司战术转型升级。2）濒临原材料高位踯躅，完善产业链配套，公司于23年4月启动马来西亚坐蓐基地建立使命，24年7月铝合金材料坐蓐线运转量产，辩论24Q4部分锌合金零件产线运转量产。马来西亚坐蓐基地同期也为家具出口好意思国阛阓作念储备。3）基于对行业方式、筹划方式及客户需求等身分的审慎考量，公司24H1在匈牙利注册设立了全资子公司，计议坐蓐基地筹备使命有序鼓励中，并按客户需求的节拍详情建立经由。　　发布股权激励辩论（草案），充分激勉公司活力　　10月29日，公司发布股权激励辩论（草案），涵盖对象857东谈主，包含公司董事、高档科罚东谈主员、公司中枢岗亭东谈主员。股权激励的解锁要求为：25年较23年收入增速最低/最高贪图折柳为15.35%/19.19%，即68.7/71.0亿，26年贪图折柳为20.72%/25.90%，即71.9/75.0亿。　　盈利臆想与投资淡薄：由于下贱部分客户销量情况影响，咱们下调公司24-26年归母净利润臆想至10.21/12.57/14.03亿元（此前为11.00/15.05/17.51亿元），现时市值对应24-26年P/E15/12/11倍，防守“买入”评级。　　风险教导：原材料价钱上行；下旅客户销量不足预期；产能爬升不足预期；行业竞争加重；现股权激励辩论仅为草案，请以公司最终公告为准。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据贪图，中金公司任丹霖照顾员团队对该股照顾较为深化，近三年臆想准确度均值高达81.42%，其臆想2024年度包摄净利润为盈利10.45亿，字据现价换算的臆想PE为14.47。

最新盈利臆想明细如下：

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级20家，增执评级3家；往日90天内机构方向均价为20.39。

以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资淡薄。