西南证券股份有限公司郑连声,张雪晴近期对常熟汽饰进行探讨并发布了探讨解说《2024年三季报点评：盈利短期承压，加快布局国际基地》，本解说对常熟汽饰给出买入评级，现时股价为13.82元。

　　常熟汽饰(603035)　　投资重点　　事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度齐全买卖收入37.36亿元，同比+21.48%；齐全归母净利润3.85亿元，同比+0.35%，齐全扣非归母净利润3.70亿元，同比+2.16%。其中，2024Q3齐全营收13.63亿元，同环比诀别+10.44%/+3.80%；齐全归母净利润1.29亿元，同环比诀别-16.19%/-14.99%；齐全扣非归母净利润1.23亿元，同环比诀别-17.48%/-12.12%。2024Q3公司本部齐全归母净利润0.74亿元，同比-6.64%，环比-2.26%；对子营配合企业的投资收益为0.55亿元，同比-26.26%，环比-27.58%。　　营收增速放缓，盈利才气短期承压。2024Q3齐全营收13.63亿元，同环比诀别+10.44%/+3.80%，营收增速有所放缓，主要受奥迪、人人等客户销量下滑影响。2024年前三季度，公司毛利率为17.67%，同比-2.59pp，2024Q3毛利率为16.82%，同比-2.75pp，跟着公司客户结构不停优化，名目一体化进度加深，后续毛利率有望改善。2024年前三季度公司净利率为10.22%，同比-2.21pp，2024Q3净利率为9.32%，同比-3.01pp。本事用度率同比小幅擢升，Q3销售/解决/财务/研发用度率诀别为1.14%/5.33%/0.90%/3.82%，同比+0.26pp/+0.57pp/-0.20pp/-0.46pp。　　新动力客户捏续拓展，收入占比呈擢升趋势。公司新动力销售收入占比呈擢升趋势，2024H1新动力销售占比32.5%，同比+1.09pp。公司与新动力客户捏续深化合作，与奔突EQB、良马EV、人人MEB、比亚迪、特斯拉、理念念、小鹏、蔚来、极越、哪吒、零跑、极狐、奇瑞新动力、小米、英国捷豹路虎、北好意思ZOOX等成就精粹的合作伙伴探讨。　　国内新工场运行量产爬坡，投资建造匈牙利工场布局国际出产基地。2024年上半年，公司新增肇庆、合肥、安庆基地，并进一步扩大芜湖、沈阳、天津等基地产能。公司新工场已运行量产，四季度产能将缓缓爬坡。10月26日，公司发布公告，成立常熟汽饰（匈牙利）智能座舱有限公司，投资建造匈牙利工场，进行国际出产基地布局，跟着国际布局不停深化，公司后续有望赢得更多国际品牌客户新名目。　　盈利预测与投资忽视。展望公司2024-2026年EPS为1.50/1.85/2.27元，三年归母净利润年复合增速16.4%。跟着公司本部新动力业务营收快速增长，智能座舱及轻量化业务擢升公司ASP，功绩有望捏续擢升，保管“买入”评级。　　风险辅导：客户拓展不足预期、原材料价钱波动、投资收益金额较大以及波动、智能座舱业务开导不足预期、国际商场开导不足预期等风险。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据贪图，中金公司邓学探讨员团队对该股探讨较为长远，近三年预测准确度均值高达85.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.67亿，左证现价换算的预测PE为9.27。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增捏评级3家；夙昔90天内机构指标均价为17.83。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资忽视。