中国星河证券股份有限公司岑岭,王子路近期对圣邦股份进行连络并发布了连络报告《3Q24事迹同比向好，需求徐徐转好》，本报告对圣邦股份给出买入评级，刻下股价为89.61元。

　　圣邦股份(300661)　　中枢不雅点　　事件公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司齐备收入24.45亿元，同比：+29.96%，齐备归母净利润2.85亿元，同比：+100.57%，齐备扣非归母净利润2.49亿元，同比：+165.77%。从单季度领路来看，公司3Q24齐备收入8.68亿元，同比：+18.52%，环比：+2.48%，齐备扣非归母净利润0.90亿元，同比：+102.65%，环比：-15.96%。　　毛利率同比改善，用度率逐季改善。公司2024年前三季度毛利率为52.17%，同比：+1.63pct，其中公司3Q24单季度毛利率为51.88%，同比：+2.87pct，环比：-0.32pct，咱们以为毛利环比下滑主要系季节性波动导致。从用度率方面来看，公司2024年前三季度解决用度率、销售用度率辞别为3.26%、7.39%，同比均为-0.4pct。研发用度率方面，2024年前三季度公司研发用度为6.49亿元，同比：+17.89%，研发增长主要系公司擢升居品料号数目，加多研发开销。从库存盘活来看，公司3Q24末，举座库存总金额达到10.74亿元，环比小幅高涨，库存盘活天数为228天，环比擢升8天。3Q24公司霸术行动产生的现款流量净额为0.90亿元，同比转正。3Q24公司举座净利率为12.01%，同比：+5.13pcts，环比：-2.33pcts，举座业务同比改善。　　新品研发握续鼓励，行业需求徐徐转好。公司近期推出多款新品，如车规LDO、车规低侧栅极启动器、3.8V-36V同步降压移动器、双通谈2A闪光灯LED启动器、运算放大器、高效同步降压电源移动芯片等居品。凭据德州仪器最新事迹疏导会示意，中国市集在履历取悦7个季度的下滑后，在2Q24-3Q24齐备20%的环比增长，增长主要来自汽车限制，咱们以为，公司手脚模拟芯片行业龙头公司，具备多年行业积攒，在破钞、工业、汽车均有精良布局，改日跟着行业需求稳步擢升，公司有望迎来事迹长久配置机遇。　　投资提议咱们以为公司手脚模拟芯片行业龙头厂商，在履历一轮周期事后，居品性量和料号数目均有擢升，在市集需求回暖后，有望再次争取更高份额。咱们预测公司2024-2026年归母净利润为4.05/6.12/7.93亿元，同比增长44.21%/51.06%/29.60%。对应PE为107.05x/70.87x/54.68x。　　风险领导：下流需求不足预期的风险，市集竞争加重的风险，新品放量不足预期的风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，国信证券叶子连络员团队对该股连络较为长远，近三年预测准确度均值为75.94%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.92亿，凭据现价换算的预测PE为107.65。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增握评级5家；曩昔90天内机构办法均价为98.83。

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